Твій бізнес готовий до інвестицій? Використовуй мій чек-лист для перевірки вже зараз

Інвестор дивиться лише на два показники: скільки він заробить і з яким ризиком. Усе інше, включно із засновниками, командою та продуктом, — лише чинники ризику. Звідси будується і метод розрахунку частки, і розуміння того, куди гроші йдуть сьогодні найохочіше.

Позика чи інвестиція?

У власника, якому потрібні кошти на розширення виробництва та оборотні активи, є два шляхи: позичені гроші під відсоток або залучення інвестора. Різниця між ними принципова:

Позика повертається з відсотками й не дає частки в компанії. Інвестицією в суворому розумінні слова вона не є.
Інвестиція — це значна сума під стратегію чи проєкт. Натомість інвестор отримує частку й стає повноцінним співвласником.

Я сам, будучи на місці інвестора, часто обираю комбінований варіант: даю, наприклад, $100 000 під 15–20% річних і пропоную запустити проєкт. Якщо все йде успішно, тоді вже обговорюємо входження в капітал. Це чудовий спосіб зануритися в справу без зайвих зобов'язань на старті.

Що потрібно порахувати і як ризик визначає дохідність

Для визначення частки необхідні три ключові величини:

• Вартість компанії сьогодні.
• Зміна цієї вартості після вкладень.
• Повернення на інвестиції, необхідне інвестору.

Проєкт без застави та забезпечення ризикований за визначенням, оскільки завжди можлива втрата працездатності власника, закриття бізнесу, політичні події та будь-які інші форс-мажори. Мої орієнтири щодо дохідності:

• Близько 5% річних: депозит із державною гарантією повернення.
• Близько 25% річних: ризикований проєкт.
• 35–50% річних: невелика приватна компанія без особливого захисту.

Умови угоди завжди потрібно перевіряти з погляду інвестора: вони мають бути раціональними й вигідними саме йому.

Перевірка з погляду власника

Припустимо, компанія належить мені цілком і приносить близько $500 000 на рік. Після залучення $300 000–400 000 вона починає давати вже $1 000 000. При передачі інвестору 20% я все одно залишаюся в плюсі — приблизно на $300 000. Поки мій особистий дохід після угоди вищий за колишній, робота з інвесторами та партнерами повністю виправдана.

Що інвестор реально оцінює

Інвестори дивляться на засновників, команду та продукт не як на абстрактні чесноти, а виключно як на джерела ризику:

• Засновник. Підприємець із п'ятим бізнесом за плечима, з яких два перших провалилися, а два наступних є успішними, дає мінімальний ризик.
• Команда. Головне питання — чи люди досвідчені, чи їх доведеться вчити з нуля.
• Продукт. Завжди є ймовірність, що він не злетить взагалі або матиме скромний успіх.

Підсумкове рішення ухвалюється за поверненням на вкладені кошти (ROI), співмірним із рівнями ризику.

Стартапи та традиційний бізнес

Венчурні фонди вкладаються тільки в компанії, здатні вирости в 100 разів, тому що з усіх профінансованих стартапів злітає лише кілька відсотків. Щоб просто повернути гроші портфеля, має вистрілити хоча б 1%. Щоб заробити — потрібно 5, 10 або 15%, а це вже на межі реальності: передбачати таке з точністю ніхто не вміє.

Інвестиції в традиційний бізнес несуть набагато менше ризиків. Стократного зростання тут не закладають — вистачає й більш помірних показників.
Любителя, який сам заробив у класичному підприємництві, легко зачарувати словами: «На ринку нікого немає, ми його підірвемо!». Професіонал же бачить у цьому колосальний ризик і погодиться увійти в проєкт тільки тоді, коли очікувана дохідність виглядає просто неймовірною.

Стан справ на ринку сьогодні

Підприємці часто недооцінюють можливості залучення інвестицій у найзвичайніший бізнес: автомийки, автосервіси, кафе, ресторани та медичні центри мають чудові шанси, оскільки ризики там нижчі.

Вкладення в стартапи на ранніх стадіях останніми роками просіли. Інвестори переоцінили ризики, при цьому капітал потрібно десь розміщувати. Тому кеш-генеруючі компанії зі скромнішим, але стабільним зростанням сьогодні виглядають набагато привабливіше, ніж рік-два тому.

Заробити на фондовому ринку стало значно складніше: коли ринок росте — виграють усі, але коли він падає й відновлюється, потрібна глибока експертиза.