Твой бизнес готов к инвестициям? Воспользуйся моим чек-листом для проверки прямо сейчас

Инвестор смотрит только на два показателя: сколько он заработает и с каким риском. Всё остальное, включая основателей, команду и продукт, — лишь факторы риска. Отсюда строится и метод расчёта доли, и понимание того, куда деньги идут сегодня охотнее всего.

Заём или инвестиция?

У владельца, которому нужны средства на расширение производства и оборотные активы, есть два пути: заёмные деньги под процент или привлечение инвестора. Разница между ними принципиальная:

Заём возвращается с процентами и не даёт доли в компании. Инвестицией в строгом понимании слова он не является.
Инвестиция — это значительная сумма под стратегию или проект. Взамен инвестор получает долю и становится полноценным совладельцем.

Я сам, будучи на месте инвестора, часто выбираю комбинированный вариант: даю, например, $100 000 под 15–20% годовых и предлагаю запустить проект. Если всё идёт успешно, тогда уже обсуждаем вхождение в капитал. Это отличный способ погрузиться в дело без лишних обязательств на старте.

Что нужно рассчитать и как риск определяет доходность

Для определения доли необходимы три ключевые величины:

• Стоимость компании сегодня.
• Изменение этой стоимости после вложений.
• Возврат на инвестиции, необходимый инвестору.

Проект без залога и обеспечения рискован по определению, поскольку всегда возможны потеря трудоспособности владельца, закрытие бизнеса, политические события и любые другие форс-мажоры. Мои ориентиры по доходности:

• Около 5% годовых: депозит с государственной гарантией возврата.
• Около 25% годовых: рискованный проект.
• 35–50% годовых: небольшая частная компания без особой защиты.

Условия сделки всегда нужно проверять с точки зрения инвестора: они должны быть рациональными и выгодными именно ему.

Проверка с точки зрения владельца

Предположим, компания принадлежит мне полностью и приносит около $500 000 в год. После привлечения $300 000–400 000 она начинает приносить уже $1 000 000. При передаче инвестору 20% я всё равно остаюсь в плюсе — примерно на $300 000. Пока мой личный доход после сделки выше прежнего, работа с инвесторами и партнёрами полностью оправдана.

Что инвестор реально оценивает

Инвесторы смотрят на основателей, команду и продукт не как на абстрактные достоинства, а исключительно как на источники риска:

• Основатель. Предприниматель с пятым бизнесом за плечами, из которых два первых провалились, а два следующих являются успешными, даёт минимальный риск.
• Команда. Главный вопрос — опытные ли люди или их придётся учить с нуля.
• Продукт. Всегда есть вероятность, что он не взлетит вообще или будет иметь скромный успех.

Итоговое решение принимается по возврату на вложенные средства (ROI), соразмерному уровням риска.

Стартапы и традиционный бизнес

Венчурные фонды вкладываются только в компании, способные вырасти в 100 раз, потому что из всех профинансированных стартапов взлетает лишь несколько процентов. Чтобы просто вернуть деньги портфеля, должен выстрелить хотя бы 1%. Чтобы заработать — нужно 5, 10 или 15%, а это уже на грани реальности: предсказывать такое с точностью никто не умеет.

Инвестиции в традиционный бизнес несут гораздо меньше рисков. Стократного роста здесь не закладывают — хватает и более умеренных показателей.
Любителя, который сам заработал в классическом предпринимательстве, легко очаровать словами: «На рынке никого нет, мы его взорвём!». Профессионал же видит в этом колоссальный риск и согласится войти в проект только тогда, когда ожидаемая доходность выглядит просто невероятной.

Состояние дел на рынке сегодня

Предприниматели часто недооценивают возможности привлечения инвестиций в самый обычный бизнес: автомойки, автосервисы, кафе, рестораны и медицинские центры имеют отличные шансы, поскольку риски там ниже.

Вложения в стартапы на ранних стадиях в последние годы просели. Инвесторы переоценили риски, при этом капитал нужно где-то размещать. Поэтому компании, генерирующие денежный поток, с более скромным, но стабильным ростом сегодня выглядят гораздо привлекательнее, чем год-два назад.

Заработать на фондовом рынке стало значительно сложнее: когда рынок растёт — выигрывают все, но когда он падает и восстанавливается, нужна глубокая экспертиза.